Tipp: PEG-Analyse

Schnell erkennen, ob Wachstum fair bepreist ist

In der Seitenleiste von bulle.de findest du ein kleines, aber sehr hilfreiches Gadget: die PEG-Analyse. Sie hilft dabei, Wachstumsaktien besser einzuordnen – ohne sich sofort in komplexen Bewertungsmodellen zu verlieren.

Was ist die PEG-Analyse?

Die PEG-Ratio (Price-Earnings-Growth) setzt das KGV einer Aktie ins Verhältnis zu ihrem Gewinnwachstum. Ziel ist es, nicht nur zu fragen „Ist die Aktie teuer?“, sondern: Ist sie im Verhältnis zu ihrem Wachstum teuer oder günstig?

Grundidee:
Hohes KGV + hohes Wachstum kann fair sein.
Hohes KGV + niedriges Wachstum ist meist problematisch.

Basic Level vs. Next Level

Basic Level (schneller Check):

• KGV
• Gewinnwachstum (z. B. der nächsten Jahre)

Ideal für einen ersten Überblick oder um viele Aktien schnell miteinander zu vergleichen.

Next Level (qualitativer):

• KGV
• Gewinnwachstum
• Free-Cashflow-Wachstum

Hier geht es einen Schritt tiefer: Wachstum zählt nur, wenn es auch in echtem Cash ankommt.

Warum ist das Free-Cashflow-Wachstum wichtig?

Gewinne können buchhalterisch beeinflusst werden – der freie Cashflow ist deutlich schwerer zu „schönen“. Ein Unternehmen, dessen Gewinn wächst, dessen Cashflow aber stagniert, sollte kritisch hinterfragt werden.

Woher kommen die Zahlen?

Für die PEG-Analyse werden öffentlich verfügbare Kennzahlen genutzt: aktuelle Bewertung (KGV) sowie historische oder erwartete Wachstumsraten. Diese Daten finden sich in Geschäftsberichten, ccc und gängigen Finanzübersichten.

Wie lassen sich die Ergebnisse interpretieren?

Faustregeln:

• PEG ≈ 1 → Bewertung und Wachstum im Gleichgewicht
• PEG < 1 → Wachstum im Verhältnis günstig
• PEG > 1,5 → hohe Erwartungen bereits eingepreist

Wichtig: Die PEG-Analyse ist kein Kauf- oder Verkaufssignal. Sie ist ein Filter, der hilft, Chancen und Risiken schneller zu erkennen und Fehlbewertungen zu vermeiden.

Mein Tipp: Nutze das Basic Level für den Überblick und das Next Level für die Vorauswahl. Die eigentliche Entscheidung sollte immer auf einer umfassenderen Analyse basieren.

Hinweis:
Dieser Beitrag dient ausschließlich der allgemeinen Information und stellt keine Anlageberatung dar. Alle Investitionsentscheidungen erfolgen auf eigenes Risiko.